La acquisition de 1 milliard de dollars de la startup de location-vente Divvy Homes, annoncée mercredi, devrait laisser certains actionnaires sans paiement, selon des sources proches de l’affaire. Les termes – et le parcours de Divvy depuis la startup prometteuse jusqu’à la cible d’acquisition – reflètent le manège de montagnes russes sur lequel l’industrie proptech a été ces dix dernières années.
La startup basée à San Francisco, fondée en 2016, avait levé plus de 700 millions de dollars en dettes et en capitaux propres auprès d’investisseurs renommés tels que Tiger Global Management, GGV Capital et Andreessen Horowitz (a16z), entre autres. En 2021, la société était valorisée à 2,3 milliards de dollars. Alors que l’achat de Divvy par Brookfield Properties pour 1 milliard de dollars était à la moitié de sa valorisation maximale, l’acquisition pourrait encore être considérée comme une victoire dans une industrie qui a connu une série de fermetures et de faillites.
Cependant, c’est une perte pour certains actionnaires, selon une lettre de la PDG et co-fondatrice de Divvy, Adena Hefets, vue par TechCrunch. « Si la transaction se conclut, Divvy vendra pratiquement tous ses actifs, à savoir son portefeuille de maisons et sa marque, à Brookfield pour environ 1 milliard de dollars. Cependant, après avoir remboursé ses dettes en cours, les coûts de transaction et les préférences de liquidation pour les actionnaires privilégiés, nous estimons malheureusement que ni les actionnaires ordinaires ni les détenteurs d’actions privilégiées de la série FF ne recevront de compensation », selon la lettre, qui a été envoyée aux actionnaires, anciens employés et « partisans de Divvy ».
Les actions privilégiées de la série FF, également connues sous le nom d’actions privilégiées des fondateurs, sont un type d’actions émises aux fondateurs d’une entreprise. Le cabinet d’avocats Cooley définit les actions comme étant émises aux fondateurs « au moment de la constitution afin de faciliter la vente d’actions par les fondateurs dans le cadre de futures levées de capitaux propres ».
